As opções de ações expiram no final do dia

Data de vencimento (derivativos)

O que é uma 'Data de vencimento (derivativos)'

Uma data de vencimento em derivativos é o último dia em que um contrato de opções ou futuros é válido. Quando os investidores compram opções, os contratos lhes dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender os ativos a um preço predeterminado, chamado preço de exercício, dentro de um determinado período de tempo, que é anterior à data de vencimento. Se um investidor optar por não exercer esse direito, a opção expira e se torna inútil, e o investidor perde o dinheiro pago para comprá-lo.

Opções de taxa de juros.

Opções No Futuro.

Opção de ações.

BREAKING DOWN 'Data de expiração (derivativos)'

A data de vencimento das opções de ações listadas nos Estados Unidos é normalmente a terceira sexta-feira do mês do contrato, que é o mês em que o contrato expira. No entanto, quando essa sexta-feira cai em um feriado, a data de vencimento é na quinta-feira imediatamente antes da terceira sexta-feira. Quando uma opção ou contrato futuro passa sua data de vencimento, o contrato é inválido. O último dia para negociar opções de ações é a sexta-feira anterior ao vencimento.

[As datas de expiração são importantes para considerar quando se negocia contratos de futuros ou opções, mas existem muitas outras dinâmicas que são igualmente importantes. Por exemplo, a opção theta informa a taxa de declínio no valor de uma opção à medida que se aproxima da data de expiração, o que pode ser mais importante do que conhecer a própria data. Se você é novo na negociação de opções, o Opção da Investopedia ou o Curso para iniciantes mostrarão tudo de que você precisa para começar, com mais de cinco horas de vídeos sob demanda, exercícios e conteúdo interativo. ]

Algumas opções têm uma provisão de exercício automática. Estas opções são automaticamente exercidas se estiverem dentro do dinheiro no momento da expiração. A Corporação de Compensação de Opções (OCC) automaticamente exerce uma opção de compra ou venda que é pelo menos um cêntimo dentro do dinheiro.

Expiração e Valor da Opção.

Em geral, quanto mais tempo um estoque tiver que expirar, mais tempo ele terá para atingir seu preço de exercício, o preço pelo qual a opção se torna valiosa. De fato, a queda de tempo é representada pela palavra theta na teoria de precificação de opções. Theta é uma das quatro palavras gregas usadas para referenciar os drivers de valor em derivativos. Os outros três "gregos" são delta, gama e vega. Todas as outras coisas são iguais, quanto mais tempo uma opção tiver até a expiração, mais valiosa ela será.

Existem dois tipos de produtos derivados, chamadas e puts. As chamadas conferem ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação se atingir um determinado preço de exercício até a data de vencimento. Coloca ao titular o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação se atingir um determinado preço de exercício até a data de expiração. É por isso que a data de expiração é tão importante para os operadores de opções. O conceito de tempo está no coração do que dá às opções o seu valor. Após o put ou call expirar, ele não existe. Em outras palavras, uma vez que o derivativo expira, o investidor não retém quaisquer direitos que acompanhem a posse da chamada ou da colocação.

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Opções Não Expirar às sextas-feiras.

Se você acha que as opções expiram na terceira sexta-feira de cada mês, é melhor ler isso.

Por Adam Warner.

Recentemente, um leitor perguntou sobre como a negociação após o mercado afeta as opções de vencimento na sexta-feira, uma vez que tecnicamente as opções expiram às 23h59. no sábado seguinte.

O leitor escreveu: “Algumas estratégias exigem que as opções de ITM sejam exercidas e, para outros, esperem que suas opções de ITM expirem sem valor, permitindo que mantenham o prêmio, descobrem na segunda-feira que depois de horas negociavam as opções OTM. Eu estou constantemente lendo as opções, e acho enganoso quando as pessoas dizem que as opções expiram na sexta-feira, ignorando o que pode acontecer com a sua posição depois do expediente.

& ldquo; descobri da maneira mais difícil quando eu era novo em opções e coloca que eu tinha comprado em OTM expirado SNDK & mdash; ou então eu pensei & mdash; apenas para acordar segunda-feira de manhã para uma chamada de margem do meu corretor. Ganhei dinheiro no final porque a ação estava em baixa, mas se a ação tivesse sido revertida na segunda-feira seguinte, eu estaria em apuros! Também notei que, muitas vezes, para certas ações que são imobilizadas, a ação de imobilização continua após o mercado. & Rdquo;

Há muitas partes móveis aqui, então vamos entrar.

As opções expiram às 16:00. na terceira sexta-feira do mês, no sentido de que eles não negociam mais. Mas as ações em si continuam sendo negociadas após o expediente, então, como este leitor observa, o que está dentro do dinheiro (ITM) às 16h. na sexta-feira pode ser out-of-the-money (OTM) às 17:00, ou vice-versa.

As opções do ITM serão ativadas automaticamente com base nas 16h. preço final. A definição de ITM mudou ao longo dos anos e também irá variar dependendo do seu status e das políticas da sua empresa de compensação.

A & ldquo; profissional & rdquo; como um criador de mercado, por exemplo, pode agora automaticamente exercer opções se elas forem tão pequenas quanto um centavo de ITM. A & ldquo; cliente & rdquo; só pode se exercitar automaticamente se as opções forem um ITM de níquel ou moeda de dez centavos.

Mas automático não significa obrigatório. Você sempre pode entrar em contato com sua empresa de compensação com uma exceção "& rdquo ;." Uma exceção pode tomar a forma de exercer uma opção que encerra o OTM às 16h.

Digamos, por exemplo, que a XYZ fecha a US $ 49,90 e você possui chamadas com prazo de validade de US $ 50. Você ainda pode exercê-las, ou seja, comprar ações a US $ 50.

Por que você faria isso?

Bem, suponha que são 4:30 da tarde e XYZ está sendo negociado a $ 50,50. Você deve exercer suas chamadas e depois vender suas ações de US $ 50 para um lucro de 50 centavos.

Você não tem, no entanto, tempo ilimitado para exercer essas opções. O leitor está correto em afirmar que as opções tecnicamente não expiram até o meio-dia de sábado. Isso ocorre porque as opções não "liquidam" a opção "settle & rdquo; até lá, como D. Ks relacionados à expiração (ou seja, Don Knows, ou negociações onde os dois lados não concordam sobre o que eles negociaram) resolvem. Mas, por regra, você deve entrar em contato com sua empresa de compensação com uma exceção até as 17h30. na sexta.

Esta janela é abusada? Ou seja, as pessoas de alguma forma exercem as opções depois das 17h30. no vencimento sexta-feira e antes de se estabelecerem no sábado?

Sim. Eu ouvi uma história de terror na ViroPharma Inc. (VPHM) alguns anos atrás, onde as notícias otimistas saíram no domingo, mas alguém foi presciente o suficiente para fazer chamadas OTM que abriram o ITM na segunda-feira.

A moral da história é, se você tiver opções de dinheiro (ATM) ainda abertas às 16h. por expiração de opção sexta-feira, siga a negociação after-hours.

Em caso de dúvida, entre em contato com sua empresa de compensação e deixe suas intenções claras para evitar problemas de margem.

6 opções de armadilhas do dia de expiração para evitar.

Siga os seguintes passos para evitar surpresas desagradáveis.

Por Mark Wolfinger.

Não caia vítima destes erros.

Expiração das opções. Quando você vende opções, é um evento antecipado. Quando você possui opções, é algo a temer. Pelo menos é assim que a maioria das pessoas vê o dia da expiração.

Se você negociar opções, há coisas que você deve saber e os passos que você deve tomar, para evitar surpresas desagradáveis ​​na terceira sexta-feira de cada mês. (A verdadeira expiração é na manhã seguinte, mas para nossos propósitos aqui, isso é apenas um detalhe técnico.)

Eu vou lhe fornecer algumas dicas para lidar com o dia da expiração das opções.

Continue lendo para se certificar de que você não seja pego em nenhuma dessas armadilhas de expiração.

# 1 Evite uma chamada de margem após a expiração.

Novos traders, especialmente aqueles com contas pequenas, gostam da ideia de comprar opções. O problema é que eles muitas vezes não entendem as regras do jogo, e "esquece". para vender essas opções antes da expiração.

Se um comerciante possui cinco chamadas de 40 de julho, não faz nenhum esforço para vendê-los, e decide permitir que as opções expirem sem valor, o que é bom. No entanto, se o investidor não estiver prestando atenção e o estoque fechar em US $ 40,02 no vencimento da sexta-feira, esse comerciante terá 500 ações. As opções são automaticamente exercidas (a menos que você diga especificamente ao seu corretor para não exercer) sempre que a opção estiver no dinheiro em um centavo ou mais quando o mercado fechar na terceira sexta-feira.

Na manhã de segunda-feira, junto com esses compartilhamentos vem a chamada de margem. Os pequenos correntistas não sabiam que iriam comprar ações, mas não têm dinheiro suficiente para pagar as ações. mesmo com margem de 50% & mdash; e são forçados a vendê-los. Então, por favor, não esqueça de vender suas longas opções.

# 2 Não Exercite.

Se você possui alguma opção, não pense em se exercitar. Você pode não ter o problema de chamada de margem que acabou de ser descrito, mas você comprou opções para obter lucro se a ação subisse? Ou você comprou opções de compra para que você pudesse ter ações em uma data posterior? A menos que você esteja adotando uma estratégia de ações e opções (como escrever chamadas cobertas), quando você compra opções, geralmente é mais eficiente evitar a posse de ações.

Se você realmente quiser possuir ações ao comprar opções, você deve planejar com antecedência, ou você estará jogando dinheiro no lixo. Para a maioria dos investidores individuais, especialmente os inexperientes, as opções de compra não são a melhor maneira de obter a propriedade das ações.

Se os preços das ações subirem o suficiente para compensar o prêmio que você pagou para ter a opção, você terá lucro. Mas, independentemente de o seu investimento ter valido a pena, raramente paga alguém comprar opções com a intenção de possuir ações em uma data posterior. Existem exceções, mas, em geral, NÃO exercite opções. Venda essas opções quando você não quiser mais possuí-las. Não importa se você obteve lucro ou teve uma perda, quando não quer mais possuir as opções, venda-as.

# 3 Não tema um aviso de atribuição.

Se você receber um aviso de exercício sobre uma opção vendida, isso não é nada a temer, supondo que você esteja preparado. Com isso quero dizer, desde que a atribuição não resulte em uma chamada de margem.

Ao vender uma opção, você deve entender que o proprietário da opção tem o direito de exercer essa opção a qualquer momento antes da expiração. Quando isso acontece, não deve ser uma surpresa total nem um problema. Quando você escreve uma chamada coberta, sendo atribuído garante o lucro máximo para o comércio. Certamente isso é bom, e não é ruim.

Se você vender opções sem posição no estoque, certifique-se de poder atender a qualquer chamada de margem se for atribuído um aviso de exercício. Seu corretor pode fornecer a resposta se você não conseguir descobrir por si mesmo.

Mas não tenha medo desse cenário. Ser designado antes da expiração geralmente é benéfico do ponto de vista de redução de risco.

# 4 Opções européias são diferentes.

A maioria das opções são de estilo americano e todas as regras que você já conhece se aplicam a elas. No entanto, algumas opções são de estilo europeu (não, elas não são negociadas apenas na Europa), e é muito importante conhecer as diferenças se você trocar essas opções.

A maioria das opções de índice são de estilo europeu: opções no S & P 500, Nasdaq e Russell 2000, mas não no S & amp; P 100 Index. (Nota: Estas são opções de índice e não opções de ETF. Assim, o SPDR S & P 500 (NYSE: SPY), o PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQQ) e o iShares Russell 2000 Index (NYSE: IWM) são opções de estilo americano .)

Aqui estão as três principais diferenças:

1. As opções européias deixam de ser negociadas quando o mercado fecha na quinta-feira, um dia antes da data "regular". opções de vencimento.

2. O preço de liquidação NÃO é um preço mundial real. A liquidação final & rdquo; price & mdash; o preço que determina quais opções estão no dinheiro, e por quanto & mdash; é calculado usando dados de negociação no início do dia de negociação na sexta-feira. No entanto, o número não é disponibilizado até muito mais tarde. Assim, quando você observar um preço de índice na manhã de sexta-feira, não acredite que o preço de ajuste seja próximo daquele preço. Por isso tem cuidado. Muitas vezes, este preço de liquidação é significativamente maior ou menor do que os comerciantes suspeitam que seja "& mdash; e isso resulta em gritos de angústia de qualquer um que ainda mantém posições. É mais seguro sair das posições nas opções europeias até quinta-feira à tarde.

3. Opções européias liquidadas em dinheiro. Isso significa que nenhuma ação troca as mãos. Se você é uma opção curta cujo preço de liquidação é o dinheiro, o valor em dinheiro dessa opção é removido da sua conta. Se você possui essas opções, o valor em dinheiro é transferido para sua conta. Equivale a comprar ou vender a opção pelo seu valor intrínseco. Mais uma vez, esse valor não está relacionado com o preço de fechamento da noite de quinta-feira.

# 5 Não segure uma posição para o final amargo.

Não é fácil deixar de ir quando você comprou opções. Você pagou um prêmio decente por essas opções e agora elas podem ter caído para metade desse preço. Isso não é o ponto. Você comprou essas opções por um motivo. A única pergunta a responder é esta: essa razão ainda se aplica? Você ainda antecipa o movimento das ações que você esperava que acontecesse?

Se não houver uma boa razão para segurar, corte suas perdas e venda essas opções antes que elas se tornem zero.

O sapato está no outro pé? Você vendeu essa opção, ou se espalhou, a um bom preço e, em seguida, viu o prêmio erodir e o saldo da sua conta aumentar? Essa posição curta é precificada perto de zero? O que você está esperando? Há recompensa suficiente para manter a posição e, com ela, o risco? Deixe outro herói ter esses últimos dois centavos.

Não assuma grandes riscos, a menos que haja uma grande recompensa. Não é um bom plano para manter essas opções até a expiração, especialmente quando é semanas de distância.

# 6 Gamma negativo não é seu amigo.

Quando você é curto opções, você é curto gama, e na maioria das vezes isso não é um problema. Você foi pago um bom preço para as opções e está vendo essas opções evaporar a uma taxa decente.

Mas isso não é dinheiro livre. Existe o risco de que o estoque possa fazer um movimento suficientemente grande para que ele possa entrar no dinheiro.

Quando você é uma opção curta, eles vêm com gamma negativo, e é o inimigo grande e ruim. Quando a recompensa é pequena, respeite esse cara e saia da cidade. Cubra os calções de gama, leve um bom lucro e não se preocupe com as migalhas. Deixe os jogadores os terem.

Artigo impresso da InvestorPlace Media, investorplace / 2012/06 / opções-vencimento-dia-erros-para-evitar /.

4 Deve Saber Opções Expiration Day Traps To Avoid.

14 de outubro de 2016.

É dia e hora de expiração das opções para decidir o que fazer com suas posições atuais, certo?

Se você vender opções, provavelmente é um evento antecipado. Quando você compra opções, geralmente é algo para temer.

De qualquer forma, há coisas que você deve saber e os passos que você deve tomar para evitar surpresas desagradáveis ​​na terceira sexta-feira de cada mês.

Aqui estão os nossos Top 5 armadilhas MUST-KNOW para evitar durante este tempo volátil e algumas dicas para lidar com posições malucas…

# 1 não exercite sua longa opção.

Você realmente não deve considerar as opções de exercício no vencimento - isso não vale a pena, a menos que você seja um grande "fã" do estoque e da empresa.

A menos que você tenha comprado uma ligação ou efetuado uma colocação para que você possa ter uma posição de longo prazo no estoque, geralmente é melhor fechar a negociação de opção do que comprar as ações.

Além disso, as opções de exercício vêm com taxas adicionais de comissão do corretor que você não quer ou precisa pagar.

# 2 Opções Europeias São Diferentes - Cuidado!

A maioria das 30.000 pessoas que freqüentam este blog diariamente negociam opções de estilo americano.

No entanto, temos visitantes de vários outros países importantes em todo o mundo. Então, queríamos ter certeza de que todos soubessem as diferenças entre as opções no estilo americano e europeu.

A maioria das opções que você e eu comercializamos são opções em estilo americano, e todas as regras que você já conhece se aplicam a elas. No entanto, algumas opções são de estilo europeu (e não, elas não são negociadas apenas na Europa), que têm pequenas variações.

A maioria das opções de índice são exercidas em estilo europeu. Exercício de estilo europeu significa que você só pode exercer essa opção AT expiração vs americano quando você pode exercer a opção a qualquer momento até a expiração.

Isto é APENAS para fins de exercício e não significa que você está "preso" em uma posição até a expiração.

Estas são opções de índice e não opções de ETF, lembro-lhe; assim, os SPDR S & P 500 (NYSE: SPY), o PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQQ) e o iShares Russell 2000 Index (NYSE: IWM) são opções de estilo americano.

Para ajudá-lo a evitar confusão, acho que seria prudente apontar algumas diferenças fundamentais entre as opções de estilo americano e europeu:

Em primeiro lugar, o tempo em que a negociação cessa é diferente para as opções americanas e européias. Como você possivelmente sabe, quando chegar ao mês de vencimento, as opções americanas deixarão de ser negociadas na terceira sexta-feira, no fechamento dos negócios. Existem exceções. Por exemplo, no trimestre, os trimestres cessam a negociação no último dia de negociação. As opções de índices europeus, por outro lado, deixam de ser negociadas na quinta-feira, precedendo a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Tome nota disso, já que isso é um dia inteiro antes da opção americana. Ao contrário das opções americanas, o preço de liquidação das opções europeias não é um preço real. Em vez disso, os cálculos dos dados de negociação do pregão de sexta-feira são usados ​​para determinar o preço final de liquidação. Tal preço de ajuste é o que determina as opções que estão no dinheiro. Portanto, você deve ser cada vez mais cuidadoso para não assumir que o preço do índice da manhã de sexta-feira reflete o preço de ajuste. Por esta razão, seria muito mais seguro sair da vossa posição até quinta-feira à tarde, quando se lida com opções europeias.

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# 3: não segure posições até o último minuto

Vamos encarar. Deixar ir é a parte mais difícil de negociar.

Dê uma olhada nestes dois cenários possíveis. Você está perdendo esse negócio, mas ainda assim não quer desistir porque acha que poderia ganhar dinheiro no final do dia. Por outro lado, você tem algum dinheiro na mesa em lucros, mas acha que ainda tem chance de ganhar mais dinheiro antes da expiração das opções.

Apenas para informá-lo, o último par de dias é o pior momento para sair de negociações por causa do aumento do risco de gama. Isso significa que o valor de uma opção será mais rápido em ambas as direções durante esses dias finais até a expiração. Como tal, os lucros podem evaporar durante a noite.

Deixe outro cara trocar os últimos centavos em valor, rezando pelo “grande movimento”.

Claro, se você é um vendedor de opções líquidas como nós, a expiração da opção é uma ótima oportunidade! Nós apenas deixamos nossas posições expirarem sem valor e mantemos todo o prêmio que coletamos na expiração como lucro. Honestamente, devemos começar a ter festas do dia da expiração!

# 4 Marcar Opção Abrir Interesse.

A maioria dos traders não toma seu tempo para verificar a opção de juros em aberto.

Esse é o número de contratos abertos para as opções de compra e venda em um determinado mês. A teoria por trás disso é que quanto mais “sobreposição” existe nos preços de exercício, mais provável é que o mercado tenda a negociar para esse nível na expiração.

Como sabemos que a maioria dos contratos expira sem valor no vencimento, é seguro assumir que o mercado se moverá para uma área que causa a “maior dor” para os compradores de opções.

# 5 Considere rolar sua posição de opção.

Alguns investidores estão convencidos de que as ações são melhores que as opções, simplesmente porque as opções expiram. No entanto, isso pode ser facilmente resolvido rolando sua posição de opção.

Você não deve cair na armadilha, como muitos outros operadores, de perder sua sequência de vitórias quando o tempo acabar e quando a data de vencimento se aproximar. Você ainda pode aproveitar sua posição vencedora, especialmente se a posição parece continuar em seu favor.

Usando uma técnica conhecida como "rolando", você pode bloquear seus lucros em uma posição favorável e se beneficiar de uma vantagem adicional. Isso é algo que você pode fazer mesmo antes da semana de vencimento, seja a data de vencimento de cinco, três ou dois meses. Certamente seria muito melhor aproveitá-lo mais cedo do que tarde.

Rolling ajuda você a depositar seus lucros. Você pode usar seu capital de investimento original para comprar outra opção com um mês de expiração adicional. A este respeito, considere se você tem chamadas ou puts. Com as chamadas, "acumule" um preço de exercício mais alto, especialmente se o estoque continuar aumentando. No caso de puts, "roll down" para um preço de exercício mais baixo.

Isso é algo que você pode fazer continuamente enquanto seu estoque continua rodando (para chamadas) ou caindo (para puts).

Usando essa técnica, você estará limitando seus riscos enquanto bloqueia seus lucros. O melhor de tudo, você também mantém a posição do mesmo tamanho. Aparentemente, esse é um benefício exclusivo das opções e, portanto, não é encontrado em nenhuma outra segurança. Não é de admirar que as opções criem oportunidades de investimento tão atraentes.